陕西11选5热号:

什么是可轉債 可轉債怎么兜底

  什么是可轉債?
  債券,就是一種公司在市場上向投資者借錢的行為??勺且煥嗵厥獾惱?,公司在發行債券的基礎上,附加了一份購股期權,允許購買人在規定的時間范圍內將其購買的債券轉換成公司的股票,具有債券、期權和股權等屬性。由于有債券的兜底,往往一上市都會有不錯的溢價,一般在15-20%之間。在很多投資者看來,這部分溢價類似于超額的無風險收益。
  事實上,現在發行的可轉債的票面利率低于同期定期存款,更低于理財產品的收益,因此可轉債的債券價值是低于面值的??勺芨哂諉嬤黨鍪?,那是投資者看重其認購權的價值。
  企業發行可轉債的好處?
  第一,具有低成本融資優勢??勺⑿欣釋ǔN?%左右,與同樣屬 于債務融資方式的銀行信譽和企業債券相比成本優勢非常明顯。
  第二,同一時段,轉債的單位股本籌資額較增發和配股多20%50%。由 于轉債是按市價上浮一定比例進行轉股,而配股和增發新股是按市價折扣一定比例確定發行價格。因此,轉債可用較少的股本籌得與配股或增發新股同等的資金。
  第三,緩解股權擴張帶來經營業績指標的下降。每股收益和凈資產收益率通 常作為股東評判經營業績好壞的主要指標受到公司經營者重視。相對于配股和增發新股來說,轉債可大大降低每股收益和凈資產收益率被大幅稀釋的程度。
  第四,優化資本結構。最佳資本結構通常有兩個標準,一是公司價值最大化,二是資本成本最低化。對資產負債率偏低的公司,選擇發行可轉債這種低成本融資的方式,雖然增加了一定時期的債務資本比重,但通過對高收益 項目的投資,增加了公司價值。
  第五,對上市公司管理者有約束作用。與純股權融資不同,轉債在存續期 間有著轉股或兌付壓力。這種壓力能促使管理者謹慎決策投資項目,努力提高經營業績,使公司保持良好的成長性來確保轉債轉股成功。
  可轉債有沒有風險呢?
  可轉債對發行企業來說非常便利,對投資者而言多了選擇權,既可以有債券的保底收益,又可以在合適時機轉股享受市場溢價,但實際上二者是不可以兼得的。債券本身就有風險,設想你持有的是樂視網的可轉債就能理解了。現代證券投資之父格雷厄姆早在《聰明的投資者》一書中就對可轉債的風險與收益做了精辟的論述。大致歸納為以下三點:
  第一,公司經營不善,無法在可轉債到期還本付息。這種風險是顯而易見的。公司發行可轉債的規模比較大,如果經營不善,股價持續下跌,投資者無法高于面值賣出可轉債,發債公司也無力集中在可轉債到期時還本付息。

陕西11选5今日走势 www.rcqpd.icu 文章推薦:

如何進行基本面分析?怎樣才能做好基本面分析?

股票基本面分析:如何分析一家上市公司的盈利能力?

這5種是最常見的主力出貨方式,死記規律,萬萬不能買進,再也不當接盤俠!

證券公司是干嘛的?

股票基本面分析:如何研判上市公司的股票價格是否合理

標簽列表